[Основные события этого месяца] Отечественные цены на хлопок выросли в месячном выражении, а разница в ценах между отечественным и международным хлопком сократилась.

[Тенденции будущего] На внутреннем рынке текстильные предприятия постепенно возобновляют работу и производство. В условиях низких запасов сырья и готовой продукции, а также в условиях улучшения ожиданий потребления предприятия проявляют высокую готовность к пополнению своих запасов. В результате цены на хлопок на внутреннем рынке в ближайшей перспективе, как ожидается, восстановятся и вырастут. На международном рынке, на фоне значительного замедления глобального экономического роста и уже сложившегося сбалансированного соотношения спроса и предложения на хлопок, цены на международном рынке хлопка в ближайшей перспективе, как ожидается, столкнутся с понижательным давлением и снизятся.

[Подробности]

(1) Отечественные цены на хлопок повысились в месячном выражении. В этом месяце ситуация с эпидемией в стране постепенно улучшилась, доверие рынка стабильно восстанавливается, и текстильные предприятия проявляют возросшую готовность закупать сырьё. Согласно данным «Отчёта о инвентаризации отрасли хлопководства Китая», по состоянию на начало января 2023 года 58% предприятий планировали закупать хлопок — это на 0,2 процентных пункта больше, чем в предыдущем месяце, и на 8,0 процентных пункта больше, чем в аналогичном периоде прошлого года. В январе среднемесячная цена хлопка сорта 3128B в Китае составила 15 226 юаней за тонну, увеличившись на 1,7% в месячном выражении, но снизившись на 32,4% в годовом выражении. Основной контракт фьючерсов на хлопок в Чжэнчжоу (CF305) по итогам месяца закрылся на уровне 14 850 юаней за тонну, увеличившись на 7,7% в месячном выражении, но снизившись на 30,5% в годовом выражении.

(2) Международные цены на хлопок оставались стабильными с небольшой тенденцией к снижению. В этом месяце на международном рынке значительно усилились опасения по поводу глобальной экономической рецессии; в сочетании с резким понижением прогноза Министерства сельского хозяйства США (USDA) относительно мирового потребления хлопка международные цены на хлопок снизились. В январе индекс Cotlook A — эквивалент отечественного хлопка сорта 3128B — в среднем составил 100,19 цента за фунт, что на 0,8% ниже предыдущего месяца и на 24,1% ниже уровня прошлого года.

(3) Разница в ценах на отечественный и импортный хлопок сократилась. Индекс Cotlook A (эквивалентный китайскому хлопку сорта 3128B) составляет 15 384 юаня за тонну, что на 158 юаней выше индекса цен на китайский хлопок (CCIndex) для хлопка сорта 3128B за тонну. По сравнению с предыдущим месяцем разница в ценах сократилась на 537 юаней. Среднемесячная цена индекса цен на импортный хлопок (FCIndex) для сорта M (эквивалентного китайскому хлопку сорта 3128B) составляет 99,50 цента США за фунт. При ставке пошлины в 1% стоимость при доставке с учетом пошлин составляет 17 019 юаней за тонну, что на 1 793 юаня выше отечественной цены. По сравнению с предыдущим месяцем разница в ценах сократилась на 634 юаня. При плавающей ставке пошлины стоимость при доставке с учетом пошлин составляет 17 158 юаней за тонну, что на 1 932 юаня выше отечественной цены. По сравнению с предыдущим месяцем разница в ценах сократилась на 630 юаней.

(4) Импорт хлопка снизился в месячном выражении, тогда как экспорт текстильных изделий и одежды вырос в месячном выражении. Согласно таможенным статистическим данным, в декабре Китай импортировал 170 900 тонн хлопка — на 4,0% меньше, чем в предыдущем месяце, но на 25,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С января по декабрь 2022 года совокупный импорт хлопка Китаем составил 1 928 600 тонн, что на 10,1% меньше по сравнению с предыдущим годом. В декабре экспорт текстильных изделий и одежды из Китая достиг 25,30 млрд долларов США — на 3,7% больше, чем в предыдущем месяце, но на 16,3% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. С января по декабрь 2022 года совокупный экспорт текстильных изделий и одежды из Китая составил 323,569 млрд долларов США, увеличившись на 2,5% по сравнению с предыдущим годом.

(5) Объём прядения увеличился в месячном выражении, и цены на пряжу также выросли. Согласно данным Национального бюро статистики, в декабре производство пряжи в Китае достигло 2,579 миллиона тонн, что на 5,7% больше по сравнению с предыдущим месяцем, но на 7,5% меньше в годовом выражении. В период с января по декабрь совокупное производство пряжи в Китае составило 27,191 миллиона тонн, снизившись на 6,6% по сравнению с предыдущим годом. В январе средняя цена ключевого продукта — чистой хлопковой гребённой пряжи №32 — составила 23 321 юань за тонну, увеличившись на 2,7% в месячном выражении, но снизившись на 18,9% в годовом выражении.

(6) Объёмы мирового производства, потребления и торговли хлопком были пересмотрены в сторону снижения. Согласно январскому прогнозу Международного консультативного комитета по хлопку (ICAC), мировое производство хлопка в 2022/23 маркетинговом году оценивается в 24,65 миллиона тонн — это на 4,4 миллиона тонн меньше, чем месяцем ранее. Потребление прогнозируется на уровне 23,03 миллиона тонн, что на 8,1 миллиона тонн ниже предыдущего месяца. Объём торговли оценивается в 8,66 миллиона тонн — это на 720 тысяч тонн меньше, чем месяцем ранее. Запасы на конец периода пересмотрены в сторону снижения до 21,58 миллиона тонн; соотношение мировых запасов к потреблению составляет 93,7%.

(7) Ожидается, что в краткосрочной перспективе отечественные цены на хлопок продемонстрируют восстановительный рост, тогда как международные цены на хлопок столкнутся с понижательным давлением. На внутреннем рынке: после праздников текстильные предприятия постепенно возобновили работу и производство. Запасы сырья и готовой продукции на предприятиях остаются относительно низкими. В условиях улучшения ожиданий потребления предприятия стремятся пополнить свои запасы, что обусловит прогнозируемый краткосрочный восстановительный рост цен на отечественный хлопок. Согласно данным Национальной системы мониторинга рынка хлопка, в начале января среднее количество дней запасов хлопка на предприятиях, участвующих в опросе, составляло около 28,5 дня, что на 3,3 дня меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 6,3 дня ниже среднего уровня за последние пять лет. На международном рынке: в опубликованном в январе докладе Всемирного банка «Глобальные экономические перспективы» прогноз глобального экономического роста на 2023 год снижен до 1,7%. Как Министерство сельского хозяйства США (USDA), так и Международный консультативный комитет по хлопку (ICAC) существенно скорректировали в сторону понижения оценки потребления хлопка в маркетинговом году 2022/23. На фоне заметно замедлившегося темпа глобального экономического роста и в целом ослабленного баланса спроса и предложения хлопка предполагается, что в краткосрочной перспективе международные цены на хлопок будут испытывать понижательное давление.